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2013年金融学院博士生论坛(九)
发布时间:2013-5-14 来源:本站原创  


本周的博士论坛。

时间:05月16日下午1:30;

地点:毓秀楼208;

报告人:剡亮亮


论文题目:参与者结构、交易行为与市场效率——基于我国股指期货市场的研究
摘要:传统无套利期货定价理论的局限性表明市场参与者的非风险中性特征,不同交易动机的投资者行为对市场运行具有重要影响,但是已有研究并未给出充分的证据。本文基于我国股指期货市场交易数据,研究日内投机和套期保值行为对市场有效性的影响。发现套期保值行为均促进了市场定价效率的提升,投机行为并没有显著影响。由于市场投机力量较强和投机者的日内交易行为,投机加剧了市场的波动,而套期保值力量有助于降低市场波动。进一步研究发现,我国市场买方套期保值压力较卖方强,从而形成套期保值对基差影响的非对称性,以上均表明不同交易动机对市场运行效率具有影响。

希望有兴趣的老师能够参加,谢谢!期待您的到来
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