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2013年金融学院博士生论坛(十一)
发布时间:2013-5-28 来源:本站原创  


本周博士论坛由程展兴主讲,时间是5月30日下午1:30(本周四),地点:毓秀楼208

题目:非同步交易、信息传导与市场效率——基于我国股指期货与现货的研究
摘要:非同步交易影响了市场间的信息传导,进而对市场效率产生了作用,但已有研究并未给出充分的证据。本文基于沪深300股指期货延伸交易(早开晚收)时段与现货市场的关系及其与成熟市场的差异性,分析了我国市场非同步交易下的信息结构与信息传导机制对市场效率的影响。研究发现沪深300股指期货延伸交易时段的价格发现能力较强,说明这一时段具有较高的信息效率。进一步分析发现延伸交易时段的私有信息对现货不同时段收益率均呈显著影响,而且延伸时段对现货市场的影响在总样本内呈减弱趋势,这均表明非同步交易对市场效率提升具有积极作用。


本周博士论坛的议题比较贴近市场,欢迎有兴趣的老师参加。谢谢
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