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Reinsurance or CAT Bond?
发布时间:2015-7-9 来源:本站原创  


6月30日,来自加拿大拉瓦尔大学的Van Son LAI应邀来我院做题为“Reinsurance or CAT Bond? How to Optimally Combine Both”的学术讲座。学院师生参加并讨论。

主要内容:Härdle and Cabrera (2010) show empirically that a mix of reinsurance and CAT bond provides a catastrophe insurer with coverage at a lower cost and lower exposure at default than reinsurance alone. To underpin theoretically this empirical finding, we develop a model to optimally combine reinsurance and CAT bonds. We use a contingent claims framework to show that it is optimal to cover small losses using reinsurance and hedge higher losses by issuing a CAT bond. Our results demonstrate that this strategy significantly lowers the insurer’s cost of protection, expands his underwriting capacity and yields higher shareholder values.

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