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No.309 异质性风险、投资者保护与企业投资效率
发布时间:2015-9-28 来源:本站原创  


时间2015年9月25日14:00--15:00(周五)

主题异质性风险、投资者保护与企业投资效率

主讲王硕

地点毓秀楼208

内容提要本文在考察企业异质性风险对企业投资效率影响的基础上,分析了投资者保护对这一关系的影响机制和作用效果。研究结果表明,企业所面临的异质性风险会降低企业的投资效率,导致投资不足或过度投资,而投资者保护对异质性风险引起的非效率投资有抑制作用。进一步研究发现,公司规模在这一过程中起到重要的作用,在公司规模较小时,公司倾向于过度投资,投资者保护起主要作用,而在公司规模较大时,公司倾向于投资不足,异质性风险起主要作用。本文研究结果表明,在公司发展的不同阶段,异质性风险作用与企业投资的效果不同,因此应根据在制定促进企业发展政策时应区分企业不同的发展阶段。本研究不仅丰富了投资效率领域研究成果,也对政府政策制定提供了一定的依据。
 
 

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