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[组图]No.318 A Model of Anomaly Discovery
发布时间:2015-11-3 来源:本站原创  


113日,北京大学光华管理学院的路磊助教授于毓秀楼208室做了题为“A Model of Anomaly Discovery”的学术讲座。学院师生参加讨论。

主要内容:It analyzes the consequences of the discovery of anomalies. We show that consistent with existing evidence, the discovery of an anomaly reduces its magnitude and makes it more correlated with other existing anomalies. One new prediction is that the discovery of an anomaly reduces the correlation between the two extreme portfolios formed from the corresponding portfolio sorting for that anomaly. We empirically test this prediction for value, size, and momentum anomalies, and find strong evidence consistent with this prediction. Our model also sheds light on how to distinguish between risk- and   mispricing-based anomalies.

 

 

 

 

 

 

 

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