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2012年金融学院博士生论坛(五)
发布时间:2012-3-28 来源:本站原创  


【时间】2012年3月30日12:00--13:30(周五)

【主题】陈红兵:选择性上市及IPO定---基于中国A股中小板和创业板的比较研究

             苑   博: A股市场噪声交易者特征

【地点】金融学院毓秀楼208会议室


文章摘要:

选择性上市及IPO定价------基于中国A股中小板和创业板的比较研究


摘要:本文针对市场对创业板企业的IPO定价偏高的质疑,以同期中小板上市企业为参照,进行了企业上市选择和IPO定价问题的比较研究,分析了企业规模、成长性、盈利能力等财务特征和所在行业、地域,以及发行时市场状况等因素对企业上市选择和IPO定价的影响,研究认为创业板的IPO定价模式与中小板明显不同,而且相较于中小板定价明显偏高,该研究为今后创业板市场IPO定价和投资提供了参考和借鉴,也为创业板市场后续研究奠定了基础。


A股市场噪声交易者特征


摘要:我们通过分析国内某券商104183个账户A股的交易行为发现,中小投资者的交易行为存在显著且持续的相关性,且这种相关性随股票指数的波动而变化。这种相关性不是来源于对机构投资者行为的反应。“心理偏差”可能是中小投资者交易行为相关性的来源,代表性偏差导致中小投资者对表现好或交易量大的股票过度偏好,最终导致中小投资者表现出交易行为的显著相关。

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