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[组图]“2016微金融峰会——主题论坛二:科技+时代 资本市场的发展趋势与机遇”在北京成功举办
发布时间:2016-12-19 来源:本站原创  

          2016年12月14日,由上海财经大学上海国际金融中心研究院与微金融50 人论坛、新华网共同联合主办的“2016微金融峰会——主题论坛二:科技+时代资本市场的发展趋势与机遇”在北京国际会议中心隆重召开。上海财经大学上海国际金融中心研究院执行院长赵晓菊教授、上海国际金融中心研究院资本市场首席专家金德环教授、上海景领投资管理公司董事长、前兴业证券副总裁兼首席风险官张训苏先生、工银瑞信投资管理有限公司股权投资部总监胡吉祥先生、恒松资本创始人娄刚先生、微金融50人论坛联合发起人、执委、清华大学社会科学学院经济所教授、副所长汤珂先生、微金融50人论坛执委、中国社科院研究生院特聘教授王彬生先生、上海财经大学金融学院副教授曹志广先生、东吴证券股份有限公司网金部信息技术总监范俊先生出席本次论坛,各“政、产、学、研”多领域的领导、专家、投资者和媒体记者逾百人参会研讨。

 

上海财经大学上海国际金融中心研究院执行院长赵晓菊教授主持论坛

        论坛由上海财经大学上海国际金融中心研究院执行院长赵晓菊教授主持。赵晓菊教授首先代表本次论坛的联合主办方,向前来参加论坛的所有领导、专家、投资者和媒体记者表示热烈的欢迎和衷心的感谢,并简单介绍了本论坛的举办背景。赵晓菊教授讲到,近一年多来,金融科技已经成为金融行业最时髦的话题,随着大数据、云计算、区块链、人工智能、移动互联等新一代信息技术的发展和应用,科技在提高金融效率、提高金融服务质量和便利化等方面起到发挥了越来越大的作用,传统金融资本市场也产生越来越大的影响。以大数据风控、区块链应用、智能投顾等为代表的金融科技已经迅速地渗透到资本市场的各个细分领域,正逐渐改变着传统的资本市场的运作模式,同时也为资本市场的发展带来前所未有的挑战。

        赵晓菊教授指出,伴随着国务院《十三五国家科技创新规划》以及2016年12月5号“深港通”正式开通等重大利好,金融科技新技术的运用正在改变资本市场的生态格局,如何更好地引导金融与科技的融合来服务实体经济,支持产业转型,如何防范金融科技推进过程中对资本市场产生的风险,推动资本市场的健康、稳健、可持续的发展,如何更好的发挥金融推动实体经济的正能量,减少负面冲击等问题,需要金融监管部门、金融业界、高校及研究机构的专家学者、从业人员,包括参加本次论坛在座的领导、专家、投资者等共同研究。

        赵晓菊教授表示,上海财经大学上海国际金融中心研究院作为上海市教委和上海财经大学共同支持的一个高校智库,自2012年7月份成立以来,始终以对接国家重大战略为研究方向,协同社会各界的专家学者,对接针对国家重大战略的实施、上海国际金融中心建设、自贸区建设、科创中心联动发展以及维持推进资本市场稳健、持续发展等重大课题开展多方面的研究,取得了很多可喜的研究成果。希望通过今天的研讨会,各位领导、专家能够发表自己的真知灼见,为在金融科技广泛应用大趋势下资本市场下一个阶段的健康、稳健发展献计献策,并预祝今天论坛取得圆满成功。

        随后进入专家主题演讲环节。上海财经大学上海国际金融中心研究院资本市场首席专家金德环教授、上海景领投资管理公司董事长、前兴业证券副总裁兼首席风险官张训苏先生、工银瑞信投资管理有限公司股权投资部总监胡吉祥先生分别发表主题演讲。

 

上海财经大学上海国际金融中心研究院资本市场首席专家金德环教授发表主题演讲

        上海财经大学上海国际金融中心研究院资本市场首席专家金德环教授以《金融科技与创新——推动资本市场超越发展》为题发表主题演讲。金德环教授在演讲中指出,所谓金融科技,实际上就是以信息技术推进的金融创新,通过金融科技企业再进入市场的金融模式。金融科技最近几年的出现对整个资本市场带来很大影响,其主要的工具和模式之一就是网络支付。网络支付可以划分为两类,一类是银行支付,一类是非银行支付。现阶段电子银行和网络银行已经比较成熟,也是网络支付中常见的形式,非银行支付主要是指第三方支付,它受到非常严格的监管。所以今年年初出台的一系列监管措施,实际上是为了防范第三方支付产生的风险而制订的。虽然现阶段非银行支付现在正处于严格监管状况下,但是监管主体依旧集中在人民银行和银监会,这种监管模式是否合适,仍是有待商榷的。

        金德环教授认为,金融科技实际上是通过互联网的方式,实现资本市场市场间、区域间的流通。同时,金融科技的发展标志着一个巨大的趋势——资本市场全球化,中国资本市场未来的发展方向必须适应这个大趋势,如何加快发展,加快创新,如何更好地适应世界的趋势,是摆在中国资本市场发展面临的重要问题。金融科技的发展深刻地改变了传统资本市场的运作模式,传统资本市场中对于场内市场、场外市场的划分已经渐渐模糊,取而代之的是新生的通过网络联通的交易所市场和非交易所市场,金融科技加快、促进了资本在市场之间、区域之间、国际间的互联互通,它改变着整个资本市场的形态和运行机制。

        金德环教授进而指出,金融科技所带来的市场间、区域间、国际间的互联互通也倒逼着整个资本市场监管模式开始进行创新。金融监管模式需要进行极大的改变,需要在政府层面上设立一个能够统筹的中央金融监督委员会,协调目前金融监管机构之间的衔接,同时鼓励交易所的综合发展,实行多层次的经营,打破资本市场区域化和行政分隔,加强金融科技风险防范的技术研究,加强风险的监控技术和管理技术。

 

上海景领投资管理公司董事长、前兴业证券副总裁兼首席风险官张训苏先生发表主题演讲

        上海景领投资管理公司董事长、前兴业证券副总裁兼首席风险官张训苏先生以《金融科技对资本市场产品创新带来的风险与挑战》为题发表主题演讲。张训苏董事长指出,借助金融科技,资本市场的创新出现很多新的特征:第一,资本市场的产品边界正在跨越证券、银行与保险、跨越现货与期货、跨越国内与国际、跨越金融与商品;第二,产品运作正在跨越各单位的有关部门、跨越各种类型客户、跨越现有制度与流程。与此同时,金融科技正在引领资本市场业务新模式变革,以证券业务为例,新型投资顾问模式不断推进,新型咨询不断出现,新的数据网络服务不断推出,新的经纪平台不断涌现,新的理财产品不断创新,新的产品销售方式不断出现,新出现的智能选股、智能量化交易、客户大数据精准营销等,更是资本市场产品创新的新突破、新方向。     

        对于金融科技给资本市场带来的风险,张训苏董事长总结为如下七方面:第一,合规风险。互联网证券的业务规则缺乏系统性,覆盖面不全,监管依据的位阶较低,效力层级不高,而且网络技术创新和应用往往领先于监管。这是金融科技给资本市场带来的主要风险,同时也是资本市场在金融科技发展的背景下面临的长期问题;第二,法律风险。基于虚拟化互联网空间产生的非本人开户问题,无法与客户面对面确认身份,客户的身份与资质无法进行有效识别,客户的风险承受能力容易得到误判的风险;相关业务办理的非现场性、协议签署的电子化,若无法保证非现场条件下相关业务操作的法律效应与不可抵赖性,将使公司陷入法律风险之中;第三,运营风险。金融科技的发展给证券公司的组织结构、绩效制度、职责边界、人才保障、决策管理、后台运营等方面带来新的风险与挑战;第四,技术风险。主要包括技术管理风险、系统开发风险、系统故障和系统安全风险、平台日常运营维护风险;第五,反洗钱风险。互联网证券模式下,洗钱犯罪的特征呈现由传统支付工具向信息化支付工具转移的趋势,网络的便捷性增大了对客户身份识别及大额可疑交易的核查难度,由于缺乏对应的反洗钱管理机制与要求,一些互联网金融平台不将大额数据及时上报,形成了反洗钱交易的监管空白地区;第六,风险偏好体系难以适应,新产品、新业务的风险限额、风险容忍度很难确定,不宜准确量化,大幅度增加了全面风险管理的难度;第七,产品创新的环境与基础十分薄弱,制约产品创新的力度与宽度,容易诱发各种风险。

        最后,张训苏董事长总结,金融创新的发展历史和重大风险事件反复证明了一个规律,资本市场的快速创新往往伴随着极大的风险隐患积聚,无论是基于金融科技还是基于各个方面的创新,都必须以风险管理为核心,把风险管理作为其中的核心建设力。资本市场创新必须审慎,不宜急于求成。

 

工银瑞信投资管理有限公司股权投资部总监胡吉祥先生发表主题演讲

        工银瑞信投资管理有限公司股权投资部总监胡吉祥先生以《非颠覆式创新:探索金融科技创业与投资的求真之道》为题发表主题演讲。胡吉祥总监指出,所谓“颠覆式创新”,Clay Christensen给出了很好的定义,即包括开辟新市场和创造更简单、更便宜、更方便的替代品。颠覆性创新产品不一定是低价的,而更好的产品也不一定就是颠覆性的。实际上,具有颠覆性的是商业模式而非产品。颠覆式创新是一个持续创新的过程,往往要建立与优势企业非常不同的商业模型,但并非所有颠覆性创新都能成功,我们也不能被“要么颠覆,要么被颠覆”这样绝对化的口头禅误导。

        胡吉祥总监提到,中国更擅长非颠覆式的创新,包括本土化+迭代式创新、跨领域结合创新、商务模式或运营创新和需求导致的创新等,都极大地推动了中国金融行业的发展,这表明了只要适应金融行业发展的趋势进行的创新,无论是颠覆式的还是非颠覆式的,都可以取得巨大的成功。中国金融市场,从互联网金融到科技金融,不仅仅只是改了一个名字,还包含着内生层面的变革。科技必须与金融行业加强合作,而不能只是谈颠覆,金融科技并非简单的在“互联网上做金融”,而是基于移动互联网、云计算和大数据等技术、实现金融服务和产品的发展创新和效率提升,因此科技金融公司应遵从金融本质,以数据为基础,以技术为手段,为金融行业服务,从而帮助金融行业提升效率、降低成本,并推动金融创新。

        谈到创新背景下的金融监管,胡吉祥总监认为,金融的核心就是经营信用、管理风险,金融监管是金融市场的必然部分,因此从事金融行业就必须敬畏市场,尊重金融行业的本质属性,在创新与监管中寻找平衡。

        最后胡吉祥总监总结,“科技+”时代的金融创新,应当瞄准价格洼地,重塑创业方向,多一些融合,少一些颠覆,多一些应用,少一些概念,多一些敬畏,少一些踩线,要跨出价值,创出新态。

        随后,论坛进入高端圆桌讨论环节,由上海财经大学上海国际金融中心研究院资本市场首席专家金德环教授主持。恒松资本创始人娄刚先生、微金融50人论坛联合发起人、执委、清华大学社会科学学院经济所教授、副所长汤珂先生、微金融50人论坛执委、中国社科院研究生院特聘教授王彬生先生、东吴证券股份有限公司网金部信息技术总监范俊先生、上海财经大学金融学院副教授曹志广先生就“科技+时代资本市场的发展趋势与机遇”主题发表观点并讨论,同时与参会嘉宾及媒体记者展开互动讨论。

 

上海财经大学上海国际金融中心研究院资本市场首席专家金德环教授主持高端圆桌讨论环节,从左到右:上海财经大学上海国际金融中心研究院资本市场首席专家金德环教授、恒松资本创始人娄刚先生、微金融50人论坛联合发起人、执委、清华大学社会科学学院经济所教授、副所长汤珂先生、微金融50人论坛执委、中国社科院研究生院特聘教授王彬生先生、东吴证券股份有限公司网金部信息技术总监范俊先生、上海财经大学金融学院副教授曹志广先生

  

 

恒松资本创始人娄刚先生发言

        恒松资本创始人娄刚先生认为,互联网本质上代表着生产力,可持续的生产力必然催生出新的生产关系,新的可持续的生产关系必然催生出新的文明形态。因此,金融科技所带来的矛盾,实际上代表着工业文明和信息文明的冲突和博弈,这必定是长期存在的。在信息文明崛起的过程中,监管滞后是金融创新的常态,市场一定是牵着监管走的,我们应该适应这样的常态。金融科技的技术基本上可以分为四大基石:智能终端、社群、云计算和数据,在金融科技时代,资本市场的关键还是市场,基于信息不透明的资本市场业态面临重新的调整,如何更好地创造价值需要传统金融业从业者进行不断的思考。娄刚先生最后总结,对金融行业来说,经营、信用和风险三大基本逻辑是不变的,资本运行趋利避害的逻辑也是不变的,我们不能小看科技创造的新机遇,同时也要抓住金融行业监管、风控的机会和红利,推动资本市场的全面前进。

 

微金融50人论坛联合发起人、执委、清华大学社会科学学院经济所教授、副所长汤珂先生发言

        微金融50人论坛联合发起人、执委、清华大学社会科学学院经济所教授、副所长汤珂先生指出,智能与金融的结合可以总结成六个方面:第一,提高金融市场的便捷性;第二,广泛应用于征信领域;第三,提升金融市场的风险控制能力;第四,提供智能投资顾问;第五,智能交易软件、交易策略大量得到开发;第六,利用互联网进行智能监管。

 

微金融50人论坛执委、中国社科院研究生院特聘教授王彬生先生发言

        微金融50人论坛执委、中国社科院研究生院特聘教授王彬生先生认为,人类文明的发展就是一步一步的取消管制的过程,未来的金融创新,就是用新技术打破资本市场旧的垄断体系,让金融真正的实现普惠,逐步形成一个信息传播成本接近零的社会,让每一个金融行为都可以进行细分,这才是改变金融创新的本质。王彬生教授指出,这个时代的文化特征已经发生了变化,金融监管应该解决的是资金流和信息流、智慧流的结合问题,促进市场化的进程,才有可能实现新的发展。

 

东吴证券股份有限公司网金部信息技术总监范俊先生发言

        东吴证券股份有限公司网金部信息技术总监范俊先生总结,金融的变革经历了三次工业革命,其中还细分了三个小阶段:第一阶段,科技革命浪潮阶段,新的科学技术不断涌现。这个时候涌现的科学技术还是不成熟、不完善的,经常有一些小的问题需要不断进行新的发明去完善;第二阶段,商业革命浪潮阶段,越来越多的创业公司、新的商业模式涌现出来,呈现非常鲜明的时代特征;第三阶段,草根革命浪潮阶段,新技术、新的商业模式逐渐推广并被大众所接受,旧的商业模式逐渐被遗忘。范俊总监认为,我们正处于第四次工业革命第一阶段末、第二阶段初期阶段,许多创业公司和新技术不断涌现,这对于整个金融行业来说是一个非常好的机遇,也带来了新的挑战。

        范俊总监认为,金融机构掌握着非常大的数据宝库,如果能通过大数据分析的手段进行数据分析,利用数据价值实现风控目的,可能会比流程上的监管更有效。互联网公司BAT在金融创新方面走在的很靠前列,它依靠科技的基因从组织架构、公司流程、运营推广等方面实现优化,比传统金融企业具有更大的优势,所以生产要素的重组对于未来金融企业的生存有重要意义。范俊总监也与参会嘉宾分享了东吴证券股份有限公司在生产要素重组方面所做的尝试。

 

上海财经大学金融学院副教授曹志广先生发言

        上海财经大学金融学院副教授曹志广先生认为,中国非常适合发展智能投顾,如何将智能投顾引入市场,需要沿着两个路径进行:第一,被动长期持有,这是符合市场有效理论最简单的路径;第二,积极地组合管理,发现市场无效的地方并引入复杂的算法进行组合管理。中国国内市场的智能投顾引入可能比较适合第一种路径,因为中国资本市场存在大量散户,对于不具备专业技术能力的散户来说不交易就是最大的自我保护。

        曹志广副教授认为,需要建立一个系统平台,提供真实性检验服务,对数据挖掘出来的结果运用新的技术及方法进行测算,确定其真实的规律性,并传导全球化资源配置的意识,帮助普通的投资者进行投资。现阶段,依托于上海财经大学的金融信息技术研究重点实验室,这样的平台正在建设中,希望在不久的将来,这一平台落地实现并免费为普通投资者提供相关的投资服务。

        随后,发言嘉宾与参会人员及媒体代表展开互动交流,共同研讨,分享经验,论坛在浓浓的研讨氛围中成功落下帷幕。

参会人员与发言嘉宾互动讨论 



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